STX엔진(주식 코드: 077970)은 최근 방산 엔진 매출 및 개발이 본격화되면서 실적과 수주가 크게 개선되고 있습니다. 본 보고서는 STX엔진의 최근 실적, 수주 현황 및 주가 전망에 대해 심도 있게 분석합니다.
주요 포인트
📊 특수사업부문 실적 증가: 2023년 특수사업부문 매출액은 2,348억 원으로 전년 대비 22.5% 증가하였고, 영업이익은 50억 원으로 흑자 전환했습니다.
🚀 수주 증가: 2024년 1분기 특수사업부문 신규수주는 1,445억 원을 기록, 이는 전년도 수주액의 42.7%에 해당합니다.
⚙️ K9 자주포 엔진 개발: SMV 1000 엔진 개발로 인해 중동 수출이 가시화되고 있으며, 이에 따른 수주 증가가 기대됩니다.
📈 폴란드 및 이집트 수출: 한화에어로스페이스와의 협력으로 폴란드와 이집트향 K9 자주포 엔진 수주가 주요 증가 요인입니다.
💼 재무 상태: 2024년 예상 매출액은 6,853억 원, 영업이익은 336억 원으로 전망됩니다.
🌍 해외 시장 확대: 중동 수출을 위한 엔진 개발과 폴란드, 이집트향 수주가 해외 시장 확대에 기여하고 있습니다.
🔧 민수사업 비중: 2024년 1분기 기준 매출 구성에서 민수사업이 62.9%를 차지하고 있습니다.
📉 변동성: 52주 주가는 11,300원에서 15,660원 사이에서 변동했습니다.
💡 외국인 지분율: 외국인 지분율은 3.3%입니다.
📉 수익률: 1개월 수익률은 6.0%, 12개월 수익률은 2.6%를 기록했습니다.
실적 및 수주 현황
특수사업부문 실적 증가
STX엔진의 특수사업부문에서는 육군의 K1 계열 전차, K9 자주포, 해군 및 해경의 함정 등에 사용되는 특수고속엔진을 설계, 제조, 판매 및 정비하고 있습니다. 이 부문은 지난해부터 수주가 급증하기 시작했으며, 올해 1분기에도 이 추세가 계속되고 있습니다.
- 2023년 특수사업부문 매출액: 2,348억 원 (+22.5% YoY)
- 2023년 특수사업부문 영업이익: 50억 원 (흑자전환 YoY)
- 2024년 1분기 특수사업부문 매출액: 340억 원 (+5.3% YoY)
- 2024년 1분기 특수사업부문 영업이익: 7억 원 (흑자전환 YoY)
K9 자주포 엔진 수주 증가
특수사업부문의 수주 증가는 주로 한화에어로스페이스와의 협력 덕분입니다. 한화에어로스페이스는 폴란드와 이집트에 K9 자주포를 공급하기 위한 계약을 체결했으며, STX엔진은 이에 필요한 엔진을 공급하고 있습니다.
- 2022년 8월: 한화에어로스페이스와 폴란드 수출사업 엔진조립체 공급계약 (1,002억 원 규모)
- 2024년 1월: 한화에어로스페이스와 이집트 수출사업 엔진조립체 공급계약 (1,285억 원 규모)
SMV 1000 엔진 개발
STX엔진은 독일 MTU사의 라이선스를 활용해 생산해온 MT881 엔진 대신, 자체적으로 SMV 1000 엔진을 개발했습니다. 이 엔진은 중동 수출을 위해 개발되었으며, K9 자주포에 탑재되어 테스트 중입니다.
- SMV 1000 엔진: 1000마력급, 중동 수출용으로 개발
재무 상태 분석
재무 상태
STX엔진의 재무 상태는 안정적입니다. 2024년 예상 매출액은 6,853억 원이며, 영업이익은 336억 원으로 전망됩니다. 이는 전년 대비 큰 폭의 성장을 나타내는 것입니다.
- 2024년 예상 매출액: 6,853억 원
- 2024년 예상 영업이익: 336억 원
주요 재무 지표
- 주당순이익(EPS): 206원 (2023년), 680원 (2024년 예상)
- 주가수익비율(PER): 57.7배 (2023년), 21.1배 (2024년 예상)
- 주가순자산비율(PBR): 1.3배 (2023년), 1.3배 (2024년 예상)
- 자기자본이익률(ROE): 2.2% (2023년), 2.2% (2024년 예상)
주가 분석
STX엔진의 주가는 최근 52주 동안 11,300원에서 15,660원 사이에서 변동했습니다. 외국인 지분율은 3.3%로, 안정적인 외국인 투자가 이루어지고 있습니다. 단기적으로는 한화에어로스페이스와의 협력 강화 및 수주 증가가 주가 상승을 이끌 것으로 보입니다.
- 52주 주가 범위: 11,300원 ~ 15,660원
- 외국인 지분율: 3.3%
- 최근 1개월 수익률: 6.0%
- 최근 12개월 수익률: 2.6%
전망
STX엔진은 특수사업부문의 수주 및 실적 증가, 새로운 엔진 개발, 한화에어로스페이스와의 협력 강화 등을 통해 주가 상승 여력이 큽니다. 중동 및 기타 해외 시장으로의 진출이 본격화되면서 수익성이 더욱 개선될 것으로 기대됩니다.
결론
STX엔진은 방산 엔진 매출 및 개발 본격화로 실적과 수주가 급증하고 있으며, 특히 한화에어로스페이스와의 협력으로 K9 자주포 엔진 수주가 주요 요인입니다. 2024년 1분기 기준으로 특수사업부문 신규수주는 1,445억 원에 달하며, 이는 전년도 수주액의 42.7%에 해당합니다. 중동 수출을 위한 SMV 1000 엔진의 조기 개발로 STX엔진의 수주 레벨업이 예상됩니다.
* 본 분석은 한경컨센서스에 등재된 하이투자증권에서 발간한 보고서를 기반으로 작성되었습니다.